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    全球信息:MKM:以史為鑒,收益率曲線倒掛無礙標普500沖高
    2022-08-12 22:30:04 來源:智通財經網 編輯:


    (資料圖)

    智通財經APP獲悉,投資管理機構MKM partners表示,考慮到美債收益率曲線倒掛后標普500指數仍然處于反彈的趨勢,這一美股基準指數或將試探其階段性的高點。MKM partners經濟學家兼策略師Michael Darda在一份報告中寫道,在過去四次衰退之中,有三次美股在倒掛之后、衰退開始前出現“強勁反彈”趨勢。

    10年期美國國債收益率和2年期收益率目前分別為2.85%和3.19%左右,近期美債收益率曲線趨平,倒掛幅度日益擴大,目前已經連續29天出現倒掛。

    Darda表示:“自1989年2月曲線出現倒掛之后,標普500指數從那時起到隨后的商業周期在1990年7月達到峰值(峰值后經濟衰退期開始)之間上漲了23.7%?!薄笆找媛是€在2006年1月也出現了倒掛,自那時到2007年10月,標普500指數上漲了21.5%,在此后的經濟大衰退開始前兩個月達到峰值?!?/p>

    Michael Darda在報告中強調道:“我們還看到,在2019年夏季美債收益率曲線倒掛后,標普500指數上漲了近15%,直到2020年2月達到峰值?!薄拔覀儾⒉皇钦f市場今年會再創新高(其實我們更傾向于“區間型交易”陣營),拋開經濟衰退論調,隨著美國通脹緩解和美聯儲放慢加息的步伐,我們不會對市場走向階段性高點感到意外?!?/p>

    如果標普500指數上漲幅度達到14%,意味著標普500指數將從目前水平升至4,800點左右的高點。

    從目前的的市場來看,MKM基于各大行業的“股票風險溢價模型”將材料(XLB.US)、金融(XLF.US)和醫療保健(XLV.US)這些美股板塊排在排行榜最前面,板塊后的代碼為相關行業ETF;而該模型將公用事業(XLU.US)、非必需品(XLY.US)和能源(XLE.US)排在末位。

    Darda表示:“鑒于我們認為2023年經濟衰退風險將呈上升趨勢,我們更青睞醫療保健和基于GARP策略的科技股,而不是其他一些周期性更強的行業?!?/p>

    關鍵詞: 收益率曲線

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